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进口盈利窗口维持开启 短期锡价仍有向下的可能
2023-03-21 20:12:31 186015
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    3月21日盘中,沪锡期货主力合约遭遇一波急速下挫,最低下探至183220元。截止收盘,沪锡主力合约报184890元,跌幅0.03%。

    沪锡期货主力小幅下跌0.03%,对于后市行情如何,相关机构该如何评价?

    机构

    核心观点

    美尔雅期货

    锡价有望随着宏观悲观情绪的缓解而反弹

    南华期货

    短期锡价仍有向下的可能性

    申银万国期货

    预计SN2304运行区间170000—185000为主

    美尔雅期货:锡价有望随着宏观悲观情绪的缓解而反弹

    基本面端的好消息是矿加工费(TC)环比连续下滑,这表明矿端的供给相对冶炼产能在收紧。此外,精炼锡进口窗口持续处于关闭状态,后续的精炼锡进口量将会明显减少,减轻累库压力。策略:悲观的宏观情绪和本身就偏弱的基本面之下,锡价在年后持续下行。预计本周锡价仍将由宏观主导,随着瑞信被收购,后续若再无银行暴雷,锡价有望随着宏观悲观情绪的缓解而反弹。

    南华期货:短期锡价仍有向下的可能性

    近期锡价一直受到较强的压力,仍处下跌趋势中,其主要的原因有以下三点:1.上期所库存持续偏高,季节性去库或在4月中上旬;2.锡下游终端仍在去库过程中,对锡的需求在短期内仍无法兑现;3.锡上游供给偏紧的情况还未向下游传导。结合上述三点,我们可以看到整条产业链目前存在矛盾,投资者可以从锡库存的角度进行切入,来观察矛盾的解决情况。锡价若要有所反弹,需上期所季节性库存去库顺畅,而后是上游价格传导,最后是下游需求恢复。从这个逻辑的角度出发,我们认为短期锡价仍有向下的可能性,中期依然看好今年二三季度的需求。策略观点:短期空单持有,中期多头可以在18万元每吨附近尝试建仓。

    申银万国期货:预计SN2304运行区间170000—185000为主

    基本面角度,目前海外东南亚锡产能延续释放,进口盈利窗口维持开启,前期进口锡已经兑现。产业上,锡精矿供给略显偏紧,加工费处于偏低水平,国内冶炼厂开工率基本恢复正常水平,2月我国精炼锡产量为12892吨,环比增7.52%,同比增5.98%。需求端,下游传统消费电子行业表现依然不佳,焊锡企业节后逢低补库,但终端订单回暖不及预期,预计出现好转仍需时日。近期国内锡锭社会库存再度累积,垒库也带来一定压力。整体上,锡供需疲弱状态,预计SN2304运行区间170000—185000为主。

    温馨提示:具体操作请关注官方公告,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。



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